Защо последните данни за пазара на труда са най-лошият сценарий за биковете на акциите
Частните заплати са скочили с 497 000 през юни, съобщи ADP, най-голямото месечно увеличение от миналия юли и повече от два пъти повече от очакваното от икономистите.
Мащабният ритъм показва, че след месеци на заобикаляне на предупрежденията за предстоящо по-голямо затягане на паричната политика биковете на фондовия пазар може да надминат ските си и че председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл беше прав, когато каза, че трябва да се направи повече, за да се охлади икономиката.
„Пазарът на труда изобщо не се разхлабва според този доклад на ADP“, каза старши пазарен анализатор на Oanda Едуард Моя. „Зависещият от данни Фед ще разгледа пазара на труда и това би трябвало да подкрепи случая за много повече затягане.“
Акциите се понижиха навсякъде по обяд в четвъртък, като Dow Jones Industrial Average се понижи с почти 500 пункта, а S&P 500 и Nasdaq Composite се понижиха с повече от 1%.
Доходността на облигациите също се повиши, тъй като търговците направиха залози, че Федералният резерв е на път да възобнови повишенията на лихвените проценти след пауза през юни, за да има повече данни. Доходността на двугодишните държавни облигации надхвърли 5% за първи път от 2007 г.
„Числото на ADP излезе силно и доходността се издига над последните върхове, като двугодишното пресичане е над 5%, а 10-годишното преминава 4%“, каза старши стратегът на Нюйоркската фондова борса Майкъл Райнкинг. „Така че виждате този психологически отговор в акциите.“
Реакцията на пазара в четвъртък илюстрира липсата на връзка между Фед и фондовия пазар. Оптимистично настроени, че повишенията на лихвените проценти са почти приключили, трейдърите, настроени към бичи, започнаха нов бичи пазар тази година, въпреки че Пауъл и колегите му от Фед повтарят отново и отново, че има още работа, за да се премахне топлината от икономиката.
Рейнкинг отбелязва, че силният пазар на труда е по-добра причина за повишаване на лихвите, отколкото, да речем, инфлацията, достигаща върхове от няколко десетилетия. Във всеки случай той не вижда доклада на ADP от четвъртък да се промени много за Фед.
„Не мисля, че това непременно променя пътя на паричната политика“, каза той. „От моя гледна точка това не променя факта, че 25 базисни пункта през юли са в плана.“
Инвеститорите залагат, че има 95% шанс за повишение с четвърт пункт този месец, според CME FedWatch Tool, но има място за затягане още повече, ако пазарът на труда остане толкова горещ.
„Ако растежът на заетостта и/или инфлацията продължат да са по-високи от очакваното през втората половина на 2023 г., Фед може да направи не само едно, а още две увеличения на лихвените проценти от четвърт процентен пункт, преди да спре през първата половина на 2024 г.“, Бил Адамс, главен икономист в Comerica Bank, каза в бележка.
Междувременно отделни данни, публикувани в четвъртък, показаха, че индексът на услугите на ISM за юни се е покачил от 50,3 на 53,9, надминавайки прогнозите.
В петък икономистите очакват да видят, че миналия месец са добавени 240 000 неселскостопански заплати, което е забавяне спрямо 339 000 през май.
Прочетете повече:
Световна банка: одобри финансиране от 350 милиона долара за операция RISE-II в Пакистан
Китай поддържа основната лихва по кредита стабилна на рекордно ниски нива.
2024 г. представлява решаваща година за фондовия пазар, тъй като започва четвъртата година от настоящия президентски цикъл, според Bank of America. Четвъртата година от президентския мандат е втората най-силна година за фондовия пазар, като S&P 500 исторически отбелязва стабилна средна и средна възвръщаемост съответно от 10,7% и 7,5%, според данни от 1928 г. Само третата година на президентски мандат е по-силен. Една идея зад солидното представяне през четвъртата година от президентския цикъл е, че действащият президент ще се опита да даде последен тласък на икономиката чрез фискални разходи, за да увеличи шансовете им за преизбиране. Докато фондовият пазар в миналото е осигурявал солидна възвръщаемост и коефициент на печалба от 75% през четвъртата година от президентския цикъл, печалбите са доста колебливи и не се случват до втората половина на годината. „Средната месечна възвръщаемост за S&P 500 по време на 4-та година на президентския цикъл показва слаб януари до май, лятно рали от юни до август, предизборен спад от септември до октомври и облекчение от ноември до декември след изборите“, Bank of America техническият стратег Стивън Сътмайер каза в бележка от сряда. Най-силният месец в годината обикновено е август, осигуряващ средна печалба от малко над 3% с коефициент на печалба от 71%. Междувременно декември обикновено е месецът с най-висок шанс за печалби, с коефициент на печалба от 83%, тъй като несигурността около президентските избори намалява. И накрая, май е най-слабият месец в годината със среден спад от 1,1%. Въпреки вероятните колебания през първите няколко месеца на 2024 г., Suttmeier е конструктивен по отношение на възвръщаемостта на акциите благодарение на големите бази в основните индекси на фондовия пазар, които са на ръба на пробив, както и на пазара с висока доходност, потвърждаващ нарастването на риска наблюдавани през последните два месеца на 2023 г. „Като се имат предвид големи бази в много индекси на капитала в САЩ и много потвърждения от други ключови индикатори в края на 2023 г., ние вярваме, че тактическият махмурлук в началото на 2024 г. трябва да предшества солидна 2024 г.“, каза той.
Какво да очаквате от BTC през 2024 г. след одобрението на Bitcoin Spot ETF, намаляването му наполовина и предстоящите подобрения?
Polygon Labs обяви предстоящи актуализации за продукти и събития, които се очакват през декември
Протоколът за кръстосани вериги Wormhole осигурява финансиране в размер на 225 млн. долара и сега се оценява на 2,5 млрд. долара
Обединеното кралство се стреми да укрепи своя сектор на цифровите активи
При Dow Jones се наблюдава страшният "кръст на смъртта". Ето какво означава това.
USDT представлява 80% от всички крипто транзакции в Бразилия през 2023 г
Комисията по ценните книжа и фондовите борси на САЩ одобри ETF за Ethereum на Grayscale
Binance си осигурява нови партньори за банкиране в евро, за да възобнови сделките с фиат
Биткойнът е добър хедж при сегашното геополитическо напрежение, казва Пол Тюдор Джоунс
Circle се намесва в делото на SEC срещу Binance и защитава регулаторния статут на стабилните монети
Уеб3 стартъпът IYK набра 16,8 млн. долара в последния кръг на финансиране, ръководен от A16z
Bybit преустановява дейността си в Обединеното кралство в отговор на новите правила на FCA
Бившият главен директор по приходите на Celsius се признава за виновен по наказателни обвинения и очаква присъда
US Judge Dismisses Class Action Suit against Uniswap